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國家發展和改革委員會商務部近日聯合發布“外商投資產業指導目錄（2017年修訂）”，將于7月28日在全國實施。未來，引進新的外商投資行業指導目錄將對大陸綠色投資和跨國并購投資，特別是大陸美國VC / PE基金的投資產生重大影響。

國家波濤指出，新版本的目錄有兩個突出的亮點：一方面是進一步擴大外商投資領域，限制措施減少30個，從行業角度看，進一步完善服務業，制造業，采礦業開放水平;另一方面，首次在全國范圍內提出了一個負面的外商投資訪問清單，作為外商投資實施前獲得國民待遇加上負面清單管理模式的基礎。在負面名單之外，原則上不受外商投資，外商投資項目和企業設立記錄管理的限制措施。

投資研究所分析師蔣艷也認為，新的外商投資行業目錄將對美元VC / PE基金產生更大的影響。首先在國內實行外商投資負面清單，對外商投資企業不涉及特殊管理辦法，申報管理辦法。這將進一步降低美元VC / PE基金在國內投資審批的不確定性帶來的影響，提高美元基金投資和交易效率，在一定程度上彌補了美元基金相對于人民幣基金的不利。

二是廢除外商投資信貸調查和評級服務的新版本，民用衛星設計制造，油頁巖，油砂，頁巖氣等非常規油氣勘探開發限制。這些領域是美國VC / PE機構在海外投資領域，釋放限制將為美元VC / PE機構帶來更多的投資機會;新版本還有虛擬現實（VR），增強現實（AR）設備研發與制造，3D打印設備，關鍵部件研發與制造，城市停車設施，運營包括在鼓勵類別中，也將促進美國美元VC / PE基金投資相關領域和布局。

再次，新目錄并沒有完全改變中國現行的外商投資管理制度和模式。只要外資VC / PE機構在大陸設立VC / PE基金有外商投資組成部分，無論是否應該適用于目錄，在外商投資方面將受到一定的行業限制。這是外商投資VC / PE基金和純粹人民幣基金相比最大的弱點。